Wat zijn Pre-IPO-investeringen?
Pre-IPO-investeringen geven investeerders exposure aan niet-beursgenoteerde bedrijven voorafgaand aan een IPO.
Het gaat meestal om ondernemingen die verder ontwikkeld zijn dan jonge start-ups, maar nog niet beursgenoteerd zijn. Zij beschikken vaak al over een bewezen product, groeiende omzet en mogelijk zicht op een toekomstige exit, zoals een beursgang, overname of secundaire aandelenverkoop.
Via Invesdor krijgen investeerders toegang tot dit deel van de private markt via een gestructureerd investeringsproduct. Investeren is mogelijk vanaf €250.
Hoe het investeringsproduct werkt
Pre-IPO-investeringen via Invesdor worden aangeboden via een gestructureerd investeringsproduct. Daarmee krijgt u toegang tot een specifiek privaat bedrijf, zonder dat u rechtstreeks aandelen in dit bedrijf koopt.
In plaats daarvan investeert u in een obligatie. Het mogelijke rendement van deze obligatie is gekoppeld aan de waardeontwikkeling van de investering bij een toekomstige exit, zoals een beursgang, overname of secundaire verkoop van aandelen.
Als het bedrijf in waarde stijgt en er een succesvolle exit plaatsvindt, kan dit rendement opleveren voor investeerders. Tegelijkertijd blijft investeren in private bedrijven risicovol: als de waarde daalt of er geen exit plaatsvindt, kan het rendement lager uitvallen of volledig uitblijven.
U investeert vanaf €250 in het investeringsproduct.
U schrijft in op een obligatie die wordt uitgegeven door een tussenliggende entiteit.
De tussenliggende entiteit houdt een indirect belang in het doelbedrijf, waardoor uw investering gekoppeld is aan de waardeontwikkeling van dit bedrijf.
Het mogelijke rendement hangt af van de waardering van het doelbedrijf bij een toekomstige exit.
Een mogelijk rendement ontstaat doorgaans wanneer de tussenliggende entiteit haar belang in het doelbedrijf verkoopt, bijvoorbeeld via een beursgang, overname of secundaire aandelenverkoop. Als de waardering van het doelbedrijf daalt of er geen exit plaatsvindt, kan het rendement lager uitvallen of volledig uitblijven. (Een deel van) het geïnvesteerde kapitaal kan verloren gaan.
Voorbeeldstructuur van een Pre-IPO-investering
Onderstaande grafiek laat eenvoudig zien hoe een Pre-IPO-investering kan zijn opgebouwd. Investeerders kopen niet rechtstreeks aandelen in het doelbedrijf. In plaats daarvan investeren zij in een obligatie die via een tussenliggende partij is gekoppeld aan de waardeontwikkeling van het doelbedrijf.
Investeren via Invesdor in het Pre-IPO-investeringsproduct
Houdt het (indirecte) belang in het doelbedrijf
Privaat bedrijf dat in de toekomst mogelijk een exit realiseert, zoals een beursgang, overname of secundaire verkoop van aandelen
Dit is een vereenvoudigd voorbeeld. De daadwerkelijke structuur, betrokken partijen, voorwaarden, kosten, risico’s en rendementsmechanismen kunnen per investeringskans verschillen. Deze informatie staat beschreven in de officiële investeringsdocumenten.
Hoe maakt u rendement?
Een Pre-IPO-investering werkt anders dan een traditionele obligatie. U ontvangt geen vaste rente. Het mogelijke rendement hangt af van de waardeontwikkeling van het doelbedrijf.
Als de tussenliggende entiteit haar belang in het doelbedrijf later tegen een hogere waardering kan verkopen, kan dit rendement opleveren voor investeerders. Is de waardering lager, of vindt er geen exit plaats, dan kan het rendement lager uitvallen of volledig uitblijven. Ook kunt u (een deel van) uw geïnvesteerde kapitaal verliezen.
Negatief scenario
Het doelbedrijf wordt verkocht tegen een lagere waardering, of er vindt geen exit plaats. Investeerders kunnen minder ontvangen dan zij hebben geïnvesteerd, of hun investering volledig verliezen.
Basisscenario
Het doelbedrijf ontwikkelt zich positief en wordt verkocht tegen een hogere waardering. Investeerders kunnen hun geïnvesteerde kapitaal plus mogelijk rendement ontvangen, na aftrek van kosten en vergoedingen.
Positief scenario
Het doelbedrijf groeit sterk en realiseert een aanzienlijk hogere exitwaardering. Investeerders kunnen dan profiteren van hogere potentiële rendementen, afhankelijk van onder meer kosten, timing en marktomstandigheden.
Deze voorbeelden zijn vereenvoudigd en vormen geen prognose. De daadwerkelijke uitkomst hangt onder meer af van de exitwaardering, timing, kosten, vergoedingen, belastingen, valuta-effecten en de voorwaarden van het investeringsproduct.
Mogelijke exitscenario's
Een mogelijk rendement uit Pre-IPO-investeringen ontstaat meestal wanneer de tussenliggende entiteit haar belang in het doelbedrijf verkoopt. Wanneer dit gebeurt en tegen welke waardering, is onzeker en hangt onder meer af van marktomstandigheden, de prestaties van het bedrijf en de interesse van investeerders.
Beursgang (IPO)
Het doelbedrijf krijgt een beursnotering. De aandelen kunnen mogelijk later worden verkocht, afhankelijk van een eventuele lock-upperiode en de marktomstandigheden.
Overname (M&A)
Het doelbedrijf wordt overgenomen door een andere onderneming of investeerder.
Secundaire aandelenverkoop
De tussenliggende entiteit verkoopt haar belang aan een andere investeerder, bijvoorbeeld vóór een beursgang of overname. Hierdoor kan mogelijk eerder rendement worden gerealiseerd.
Geen exit
Er is geen garantie dat binnen de verwachte termijn een exit plaatsvindt. In dat geval kan uw investering langer vaststaan en kunt u minder terugontvangen dan u heeft geïnvesteerd, of uw investering volledig verliezen.
Belangrijkste risico's
Pre-IPO-investeringen brengen hoge risico's met zich mee en zijn niet geschikt voor alle investeerders. Investeerders moeten alleen bedragen investeren die zij kunnen missen en alle officiële investeringsdocumenten zorgvuldig lezen voordat zij een investeringsbeslissing nemen.
Risico op kapitaalverlies
Als het doelbedrijf slechter presteert, tegen een lage waardering wordt verkocht of failliet gaat, kan de waarde van de onderliggende aandelen dalen. Dit kan invloed hebben op de terugbetaling van de obligatie en leiden tot gedeeltelijk of volledig verlies van uw geïnvesteerde kapitaal.
Liquiditeits- en exitrisico
Als binnen de verwachte termijn geen beursgang, overname of secundaire aandelenverkoop plaatsvindt, kan uw investering langer vaststaan dan gepland. In sommige gevallen vindt er helemaal geen exit plaats, waardoor rendement kan uitblijven en uw geïnvesteerde kapitaal voor langere tijd of voor onbepaalde tijd vast kan staan.
Prijs- en waarderingsrisico
De instapwaardering komt tot stand op de private markt en kan afwijken van de uiteindelijke marktwaarde bij exit. Als de exitwaardering lager uitvalt dan verwacht, kan dit leiden tot een lager of negatief rendement.
Het uiteindelijke rendement hangt af van de prijs op het moment van verkoop, niet van eerdere waarderingen of verwachte IPO-prijzen.
Structuur- en productrisico
De investering loopt via een gestructureerd investeringsproduct met meerdere betrokken partijen, zoals een tussenliggende entiteit. Als een onderdeel van deze structuur niet goed functioneert, kan dit uitkeringen vertragen of het rendement verlagen, ook wanneer het doelbedrijf zich positief ontwikkelt.
Tegenpartijrisico
Als de tussenliggende entiteit, beheerder of andere betrokken partijen operationele of financiële problemen krijgen, kan het investeringsproces worden verstoord. Dit kan leiden tot vertragingen, extra kosten of verliezen.
Informatierisico
Private bedrijven hoeven vaak minder informatie openbaar te maken dan beursgenoteerde bedrijven. Daardoor kunnen investeerders beslissingen nemen op basis van beperkte, vertraagde of minder volledige informatie.
Risico door verschillende aandelenklassen
Andere aandeelhouders kunnen rechten hebben die voorrang geven bij uitkeringen of een exit. Daardoor kan een groter deel van de opbrengst naar deze aandeelhouders gaan en blijft er mogelijk minder of niets over voor betalingen aan u.
Verwateringsrisico
Als het doelbedrijf nieuwe aandelen uitgeeft bij toekomstige financieringsrondes, kan het indirecte belang verwateren. Hierdoor kan uw aandeel in een mogelijke exitopbrengst lager uitvallen dan verwacht.
Timing- en lock-uprisico
Ook na een beursgang of andere exit kunnen verkoopbeperkingen gelden, zoals een lock-upperiode. Als de markt in die periode verslechtert, kan de uiteindelijke verkoopprijs lager uitvallen en kan het rendement dalen.
Dit overzicht is niet uitputtend. Het volledige risicoprofiel staat beschreven in de officiële investeringsdocumenten, waaronder het Key Investment Information Sheet (KIIS), de voorwaarden en de risicotoelichtingen.
Voor wie dit product bedoeld is
Pre-IPO-investeringen zijn bedoeld voor investeerders die de risico's van private markten begrijpen en een langetermijninvesteringshorizon hebben.
Geschikt voor investeerders die
- Ervaring hebben met investeringen met een hoger risico
- Toegang zoeken tot investeringsmogelijkheden op private markten
- Een langetermijninvesteringshorizon hebben
- Beperkte verhandelbaarheid kunnen accepteren
- Een gedeeltelijk of volledig verlies van hun geïnvesteerde kapitaal kunnen dragen
Niet geschikt voor investeerders die
- Kapitaalbescherming nodig hebben
- Afhankelijk zijn van regelmatig inkomen of vaste rendementen
- Hun investering op korte termijn beschikbaar moeten hebben
- De voorkeur geven aan openbaar verhandelde en sterk gereguleerde markten
Klaar om Pre-IPO-investeringsmogelijkheden te verkennen?
Ontdek actuele Pre-IPO-investeringsmogelijkheden op Invesdor en krijg toegang tot geselecteerde private bedrijven vóór een mogelijke beursnotering.
FAQ: Veelgestelde vragen over Pre-IPO-investeren
Met een Pre-IPO-investering investeert u in een privaat bedrijf voordat het mogelijk naar de beurs gaat. Het mogelijke rendement en de terugbetaling van de investering hangen af van de toekomstige waarde van het bedrijf, bijvoorbeeld bij een beursgang, overname of andere exit.
Nee. Investeerders verwerven niet rechtstreeks aandelen. In plaats daarvan investeren zij via een financieel instrument waarvan het rendement is gekoppeld aan de waardeontwikkeling van het onderliggende doelbedrijf.
Rendement kan ontstaan als de tussenliggende partij haar eigendomsbelang in het doelbedrijf kan verkopen tegen een hogere waardering dan de instapwaardering. Rendement is niet gegarandeerd en hangt af van exitprijs, timing, vergoedingen, kosten en belastingen.
Nee. Anders dan een traditionele obligatie biedt een Pre-IPO-investering geen vaste rente. Het mogelijke rendement is gekoppeld aan de waardeontwikkeling van het doelbedrijf.
Een beursgang is niet gegarandeerd. Andere exitscenario's kunnen een verkoop van het bedrijf of een secundaire markttransactie omvatten. Als er geen exit plaatsvindt, kan kapitaal langer vastzitten en kunnen beleggers geen rendement ontvangen of zelfs hun investering verliezen.
Meestal niet. Pre-IPO-investeringen zijn over het algemeen illiquide en er is mogelijk geen secundaire markt. Beleggers moeten bereid zijn de investering aan te houden totdat er een exit plaatsvindt, als die al plaatsvindt.
Belangrijke risico's zijn onder meer gedeeltelijk of volledig verlies van kapitaal, beperkte liquiditeit, geen gegarandeerde exit, waarderingsonzekerheid, structurele complexiteit en beperkte informatie in vergelijking met beursgenoteerde bedrijven.